На конец ноября 2018 года пенсионные накопления казахстанцев составили 9,1 трлн тенге, увеличившись за год на 19,1%.

Интенсивный рост пенсионных активов способствует их активному инвестиционному управлению Национальным банком РК, передает finprom.kz.

Результатом деятельности НБ РК по управлению сбережениями населения стал инвестиционный доход за 11 месяцев в размере 800,2 млрд тенге (годом ранее — 540,4 млрд тенге).

Согласно отчету по инвестиционному управлению пенсионными активами ЕНПФ, текущая (на 1 декабря 2018 года) стоимость облигаций квазигосударственных организаций РК за отчетный месяц увеличилась на 448,6 млрд тенге и составила 1,2 трлн тенге (доля в портфеле — 12,9%).

Из отчета также стало известно о приобретении ценных бумаг двух отечественных эмитентов: облигаций АО «НУХ «КазАгро» в стопроцентном объеме от выпуска (450 млрд тенге по номинальной стоимости с доходностью 10% годовых) и депозитарных расписок АО «Национальная атомная компания «Казатомпром“» в размере 56,1 млрд тенге, размещенных на AIX.

Относительно небольшой объем покупки ГДР* «Казатомпрома» (доля в портфеле — 0,6%) не вызывает вопросов в плане целесообразности сделки, учитывая состояние мирового лидера атомной промышленности, чего нельзя с полной уверенностью заявить в случае с «КазАгро».

Несмотря на то, что холдинг на 100% принадлежит правительству РК, что является гарантом возврата средств и минимизирует риск дефолта, финансовое состояние квазигосударственной организации за последний год заметно ухудшилось. Активы холдинга в 2017-м сократились на 5,6%, с 1,3 до 1,2 трлн тенге, в то время как долг компании вырос на 6%, до 942,1 млрд тенге. Все это подкрепилось убытком в размере 126,2 млрд тенге, против прибыли в 18,3 млрд тенге годом ранее.

По итогам третьего квартала 2018 года обязательства организации составляют 999,5 млрд тенге, из которых на долговые ценные бумаги приходится 766,5 млрд тенге (76,7%); активы, в свою очередь, составили 1,2 трлн тенге.

Коэффициент левереджа равен 0,8, что свидетельствует о достаточно высоком уровне долговой нагрузки и влечет за собой риск дефолта по обязательствам. Убыток за этот же период уже составил 23,4 млрд тенге (в третьем квартале 2017-го — 63,1 млрд тенге).

Холдингу также принадлежат семь дочерних организаций, две из которых в 2017 году оказались убыточными. Совокупный убыток «дочек» составил 9,5 млрд тенге. Для сравнения, в 2016 году все дочерние компании зафиксировали прибыль в размере 12,5 млрд тенге. При этом за последние 4 года только три компании не фиксировали убытки.

Эти убытки министр сельского хозяйства Умирзак Шукеев объяснил девальвацией и вложением средств в нестабильные банки, вследствие чего было потеряно 58 млрд тенге. Также министр отметил, что правительство не допустит банкротства холдинга и примет меры по улучшению его положения.

Основываясь на финансовом состоянии «КазАгро» и заявлении У. Шукеева, можно предположить, что без постоянной поддержки правительства в виде докапитализации и краткосрочных займов национальный холдинг испытывал бы куда более серьезные финансовые проблемы в текущей рыночной конъюнктуре.

Долговые ценные бумаги главного кредитора сельскохозяйственной промышленности в портфеле ЕНПФ занимают 7%, что составляет 642,3 млрд тенге в денежном эквиваленте, а это 83,4% от всего объема выпущенного долга «КазАгро». В инвестпортфеле ЕНПФ, состоящем из ценных бумаг 98 организаций, облигации «КазАгро» занимают четвертое место в долевом соотношении. Среди ЦБ* организаций РК в портфеле ЕНПФ удельный вес облигаций холдинга составляет 23,9% и занимает второе место (на первом месте Народный Банк — 644,5 млрд тенге).

Рыночная стоимость ценных бумаг организаций РК, приобретенных ЕНПФ, составила 2,7 трлн тенге (29,5% от пенсионных активов, находящихся в управлении НБ РК). Основную долю в портфеле традиционно занимают ГЦБ РК — 45,7%, или 4,2 трлн тенге.