Специалист по проектному финансированию из Актобе рассказал начинающим инвесторам о двух способах сохранить свои сбережения от девальвации с минимальными рисками потерь.

Деньги в реальном понимании – это мера, эталон для оценки услуг и товаров. Сами по себе они не являются капиталом до тех пор, пока не приносят прибыль. К тому же они подвержены инфляции, девальвации и другим финансовым проявлениям. Больше века назад о существовании инфляции и девальвации никто не знал, наоборот, покупательская способность денег росла из года в год. Связано было это с ростом производительности промышленности и развитием инфраструктуры, была жесткая привязка к золотому стандарту, который сейчас выполняет доллар США. На нынешний момент деньги стали долговыми обязательствами, принимаемыми на все виды долгов, выпускаемые центральным банком по отношению к населению и бизнесу. Как и все долговые обязательства, они не постоянны во времени и подвержены колебаниям вследствие экономических и политических рисков. По этим причинам деньги, будь это доллар, фунт или евро, не могут гарантировать сохранность капитала (покупательской способности) на длительный период времени.

Для этого нужно рассмотреть возможности для инвестирования и выбрать финансовые продукты. Это тенговые и валютные, мультивалютные депозиты, акции и облигации государственных и частных компаний, вклады в золото и недвижимость, все они имеют как недостатки, так и преимущества.

Депозиты

Доходность депозитов в тенге равна 9-10% годовых, 12% для вкладчиков «Жилстройсбербанка» и 2,7-3% годовых для долларов США. Депозиты в национальной валюте покрывают официальный уровень инфляций на 2-3%, но в случае девальвации обесцениваются. Валютные вклады дают защиту от девальвации, но не от инфляции. Официальный уровень инфляции доллара в США составляет 1,5-3% в год, но нужно понимать, что долларовая инфляция и инфляция в США – это совершенно разные показатели! Как и доллар, находящийся у нас в руках и в США. На долларовую инфляцию влияют два фактора: рост цен в тенге и изменение курса доллара к тенге. Рост цен действует напрямую, а рост курса доллара уменьшает долларовую инфляцию. Если цены вырастут на 10%, и курс доллара вырастет на 10%, то долларовая инфляция будет равна нулю, но нужно сравнивать в длительном промежутке времени. При расчете на 10-летний промежуток окажется, что уровень долларовой инфляции сопоставим с тенговой. По этой причине необходимо рассмотреть доходность депозитов двух валют в процентных соотношениях к доходности (тенге/доллар). Соотношение 40/60 даст 6% прибыли, при соотношении 60/40 прибыль составит 7,5%. Как видите, разница составляет 1,5% и есть возможность минимизировать риск девальвационных потерь и сохранить доходность вложений на среднесрочный период 2-3 года. Чтобы приумножить свои вложения, необходимо инвестировать в иные финансовые инструменты.

Акции

Это ценные бумаги, закрепляющие право требования на прибыль компаний и голосования. Доходность акций состоит из курсовой стоимости и дивиденда. На данный момент наиболее доступны акции двух компаний: «КазТрансОйл» и КЕГОК, распространяемые в рамках программы «Народное IPO». Рассмотрим доходность акций этих компаний. На начало размещения стоимость одной акции «КазТрансОйла» составляла 725 тенге. В феврале 2014 года стоимость одной акции достигла пика – 1280 тенге. В случае продажи курсовая доходность акций составила бы 76% без учета выплаты дивидендов. Сегодня стоимость акций составляет 716 тенге. Стоимость акции КЕГОК составляла 505 тенге, на данный момент курсовая стоимость равна 440 тенге. Решения о выплате дивидендов не рассматриваются.

Колебания стоимости ценных бумаг являются нормальным явлениям, они отражают доходность активов и качество управления ими, инвестиционную привлекательность компаний. Но здесь нужно помнить, что если вы покупаете акцию за 1 000 тенге, и позже она упала в цене до 10 тенге, а компания начала процедуру банкротства, то все, на что можно рассчитывать, это часть активов, оставшихся после закрытия компании. Это в большей степени относится к частным компаниям, чем крупным квазигосударственным. Доступность акций других компаний (например «Казахтелекома») ограничена необходимостью заключения соглашения брокер­скими компаниями и стоимостью комиссий на операции.

Облигации

Это долговые ценные бумаги. Их существует несколько видов. В большинстве они не обеспечены активами и при покупке из доступных корпоративных и государственных облигаций важно учитывать высокий рейтинг. Их доходность не превышает 7-8% в год. Наличие их в портфеле инвестиций обязательно, т.к. доходность их гарантирована и нет ограничения в размерах вкладов, как на депозитах банков.

Золото

Другим инструментом являются вклады в золото и металлические счета. Но вследствие неразвитости этих типов вкладов и налогов они остаются недоступными для большинства казахстанцев. К тому же золото – это биржевой товар, который подвержен колебаниям.

Недвижимость

Еще один вариант инвестирования – покупка недвижимости с последующей сдачей в аренду или перепродажей. Жилье наименее подвержено макроэкономическим колебаниям и обесцениванию. Сегодня часть рынка аренды – нелегалы, они занимаются незаконной предпринимательской деятельностью: не оформлены договорами, не выплачивают налоги. Из-за неразвитости финансового рынка происходит накопление капитала на рынке жилья, который не соответствует доходам населения.

В феврале 2014 года стоимость одной акции «КазТрансОйла» достигла пика – 1280 тенге. В случае продажи курсовая доходность акций составила бы 76% без учета выплаты дивидендов.

Доходность облигаций – 7-8% в год. Наличие их в портфеле инвестиций обязательно, т.к. доходность гарантирована.