Иллюстрация создана «Диапазоном» с помощью программы искусственного интеллекта

С 1 октября предельная ставка по сберегательным валютным вкладам со сроком свыше 12 месяцев повышается с 1% до 2,5% годовых.

Какое влияние окажет это изменение на курс тенге, вкладчиков и бизнес, объясняет "Диапазону" эксперт Qazaq Expert Club, финансист, кандидат экономических наук Айгерим Ильясова.

На сегодня лишь 18-19% всех депозитов хранятся в долларах, при этом депозиты юридических лиц в долларах составляют 22%, а депозиты физических лиц – 15%. Это значит, что 85% населения хранят свои сбережения в тенге.

- Причиной этому служат рекордно высокие ставки по тенговым депозитам, а также укрепление национальной валюты. Среди причин, позволивших принять решение о поэтапной либерализации ставок по валютным депозитам, Нацбанк называет позитивную макроэкономическую конъюнктуру и наблюдаемую в течение года тенденцию укрепления тенге. Действительно, в октябре 2025 года курс доллара достигал отметки 549 тенге, а в конце сентября 2026 года курс составил около 442 тенге за доллар. Означает ли это, что повышение ставок по долларовым вкладам ослабит тенге и приведет к повышению курса доллара? – говорит Айгерим Ильясова [на фото], эксперт Qazaq Expert Club, финансист, кандидат экономических наук. - Ответ неоднозначный, так как на курс влияет много других факторов помимо процентного канала. Это цены на нефть и другие экспортные товары, а они в последнее время росли практически по всем позициям экспорта. Объем экспорта также рос быстрее импорта, то есть предложение валюты превышало спрос на нее. В целом значительное укрепление тенге невыгодно для бюджета страны, так как оно приводит к снижению экспортной выручки в тенге и к увеличению дефицита бюджета. Увеличение ставок по валютным депозитам теоретически может привести к перетоку вкладов из тенге в доллары, тем самым увеличивая спрос на иностранную валюту и подталкивая курс доллара вверх. Однако, вкладчики будут принимать решение, исходя из расчета, перекроет ли ожидаемый рост курса доллара вкупе с доходностью депозита около 2% текущую высокую доходность по тенговым вкладам.

- В какой же валюте выгоднее будет хранить сбережения?

- Решение о валюте сбережений нужно принимать с учетом валюты использования денег. Если планируете расходы в иностранной валюте, например, отпуск за рубежом или оплата обучения, то хранить целесообразно на валютном депозите. Финансовую подушку безопасности следует хранить в тенге на гибком депозите с возможностью изъятий, так как эти деньги могут понадобиться в любой момент, - считает эксперт.

- Долгосрочные сбережения можно разделить по валютам, причем доля инструментов в иностранных валютах может быть выше при более долгом горизонте инвестирования. Ценные бумаги и другие валютные инструменты принесут большую доходность, чем валютные депозиты, даже с учетом повышения ставок по ним, - говорит финансист Айгерим Ильясова.

Для компаний изменений не ожидается, так как согласно информации от КФГД (Казахстанский фонд гарантирования депозитов), либерализация касается ставок по депозитам физических лиц. Для юридических лиц действует достаточное жесткое валютное регулирование. Так, компании не могут свободно купить большие объемы иностранной валюты для размещения на депозите. Валюта свыше 50 тысяч долларов закупается только для исполнения валютных обязательств по импортным договорам и должна быть использована в течение 10 дней на эти цели. Бессрочно хранить на счетах можно только валютную выручку по экспортным контрактам. Поэтому даже в случае увеличения ставок по депозитам юридических лиц, значительного перетока из тенге в доллары в корпоративном секторе не ожидается, заключает финансист.

Важно уточнить: 2,5% – рекомендуемая верхняя граница, а не ставка, которую каждый банк обязан предложить клиенту. Банки самостоятельно определяют условия своих продуктов. Новые условия могут применяться к вновь открываемым и пролонгируемым вкладам; доходность действующего депозита автоматически не повышается. Поэтому первое действие вкладчика — проверить свой депозит: ставку, срок, капитализацию, возможность пополнения и порядок досрочного возврата.